Аналітики маркетмейкера Wintermute звернули увагу на погіршення настроїв на крипторинку: інвестори масово забирають гроші зі спотових біржових фондів (ETF), а ринок закладає ризик подальшого підвищення ставки Федеральної резервної системи США.

Згідно з даними компанії, зі спотових біткоїн-ETF у США чистими вивели $679 млн — це найбільший відтік з кінця червня. З фондів, прив'язаних до Ethereum, забрали ще $542 млн.

На початку тижня біткоїн тримався в районі $86 000-$87 000, проте вже вкотре не зумів утриматися в цьому коридорі, зазначають у Wintermute. У середу курс відкотився приблизно до $83 000, а в четвер опустився до локального мінімуму — близько $80 400. До понеділка монета відіграла втрати й піднялася до $83 500.

У Wintermute пояснюють таке відновлення кількома факторами: падінням цін на нафту, заявою президента США Дональда Трампа про те, що удару по Ірану до проміжних виборів не буде, а також тим, що покупці активно заходили в ринок під час просідання. Курс повернувся вище позначки $82 500, яку компанія раніше визначала як верхню межу торгового діапазону.

Біткоїн виявився стійкішим за решту цифрових активів — його частка на ринку зросла приблизно до 59,5%. З-поміж 66 альткоїнів з капіталізацією понад $1 млрд у плюс за тиждень вийшли лише 11, а медіанне зниження серед них сягнуло 3,7%, підрахували аналітики.

Частина капіталу, що виходив з ліквідного DeFi та великих криптоактивів, перетекла у токени, пов'язані зі штучним інтелектом. У Wintermute окремо згадали NEAR, який продовжив рости навіть після короткого падіння. Серед можливих пояснень називали підтримку квантово-стійких підписів та шорт-сквіз, але в компанії не змогли підтвердити жодну з цих версій.

За яких умов ринок почне відновлюватися

На думку маркетмейкера, крипторинок наразі позбавлений притоку нового капіталу, тоді як американський фондовий ринок продовжує рости на очікуваннях кращих корпоративних прибутків. У Wintermute вказують, що прогнозоване зростання прибутків компаній з індексу S&P 500 за третій квартал становить близько 29% у річному вимірі.

Додатковий тиск на цифрові активи створюють очікування щодо подальших кроків ФРС. Протокол останнього засідання регулятора показав, що більшість його посадовців не виключають ще одного підвищення ставки до кінця року. Ринок наразі оцінює ймовірність такого рішення наприкінці жовтня приблизно у 20%, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до 5,24%.

Попри це, у Wintermute зберігають помірно позитивний погляд на довгострокові перспективи крипторинку, пов'язуючи його подальше відновлення зі зниженням дохідності облігацій та відновленням чистого припливу коштів до спотових ETF.

Доки ці умови не настали, у компанії продовжують розглядати біткоїн як ризиковий актив, чутливий до коливань на фондовому ринку, і радять не купувати слабші альткоїни лише заради короткострокового відскоку.

Wintermute також назвала орієнтири, за яких готова переглянути свою позицію на більш обережну: дохідність 30-річних облігацій США вище 5,64% — максимуму, зафіксованого 30 вересня, — або повторні невдалі спроби біткоїна закріпитися вище $82 500.

Серед ключових подій цього тижня в компанії виділили публікацію вересневого індексу споживчих цін (CPI) у США, який покаже, наскільки енергетична інфляція впливає на базові ціни, а також старт сезону квартальної звітності компаній, зокрема тих, що працюють у сфері штучного інтелекту.