У середу, 23 жовтня 2026 року, вартість золота провалилася нижче психологічної позначки $4000 за тройську унцію — такого не траплялося з липня. Як пише Financial Times, зниження триває вже тиждень і збігається з масштабним розпродажем на фінансових майданчиках, причому золото дешевшає навіть попри зростання попиту на захисні активи загалом.

  • У четвер ціна металу опускалася до позначки $3986,50 за унцію.
  • Інвестори віддавали перевагу американським казначейським облігаціям, залишаючи золото осторонь, попри ризики на ринках.
  • Експерти застерігають: якщо ціна закріпиться нижче $4000, це може прискорити відтік грошей із золотих ETF та обвалити акції видобувних компаній.

Варто пригадати, що своєї історичної вершини актив досяг у січні цього року, перевищивши позначку $5000 за унцію. Проте вже у березні золото пережило найтривалішу смугу падінь за всю історію спостережень.

На момент написання матеріалу торги проходили на рівні близько $3995 за унцію, а загальна ринкова капіталізація металу сягала приблизно $27,9 трлн, свідчать дані Companies MarketCap.

Чому золото перестає виконувати роль «тихої гавані»

У Berenberg звернули увагу, що поведінка золота на тлі загального уникнення ризику виглядає нетипово, назвавши це «помітним відхиленням» від звичної логіки ринку.

Класична схема передбачає, що золото дорожчає, коли учасники ринку шукають надійніші активи, а дохідність облігацій падає. Цього разу сценарій не спрацював: капітал масово йшов у американські держоблігації через тривогу навколо буму штучного інтелекту, тоді як золото продовжувало втрачати в ціні. Додатково інвестори переглянули свої очікування щодо підвищення ставок у США в бік зниження.

Головний економіст CME Group Ерік Норланд зазначив, що одним із головних чинників тиску на дорогоцінні метали цього року стала зміна ринкових очікувань — від сподівань на пом'якшення політики ФРС до прогнозів її посилення.

Водночас він визнав дивним той факт, що ціни все ще суттєво перевищують рівні початку 2025 року. Серед чинників, які підтримують золото, Норланд назвав бюджетні дефіцити, тривогу щодо боргового ринку, інфляційний тиск, геополітичну напругу та активні закупівлі з боку центробанків.

Нагадаємо, ще в липні JPMorgan переглянув свій прогноз щодо ціни золота на кінець 2026 року, знизивши його з $6000 до $4500 за унцію — через слабший попит і ризик того, що ФРС перейде до підвищення ставок раніше, ніж очікувалося.

Удар по гірничодобувному сектору

Акції компаній, що видобувають золото, пережили найгірший тиждень за останні сім місяців. Папери BHP та Rio Tinto обвалилися більш ніж на 8% кожна.

У Berenberg попереджають: якщо торги закриються нижче $4000, негативна динаміка може лише посилитися.

Підтверджене закриття нижче $4000, імовірно, спричинить подальший відтік коштів із золотих ETF і технічні продажі в усьому секторі акцій золотодобувних компаній

аналітики Berenberg

На саміті Financial Times, присвяченому дорогоцінним металам, старший ринковий стратег Всесвітньої золотої ради Джон Рід заявив, що на вартість золота впливає війна та її наслідки для глобальних ринків.

Вищі процентні ставки зробили інвестиції в золото дещо менш привабливими. Високі ціни на енергоносії […] також погіршили спроможність споживачів купувати золото

Джон Рід, Всесвітня золота рада

За його словами, саме фундаментальні чинники цього року найбільше впливали на цінову динаміку, оскільки значного попиту на золото саме як на захисний актив не спостерігалося.

Інвестор Пітер Шифф натомість вважає нинішнє падіння гарною нагодою для купівлі. Він припускає, що ті самі фактори, які тиснуть на фондовий ринок, можуть у підсумку підтримати і золото, і срібло.

Раніше інвестор Рей Даліо попереджав про загрозу боргової кризи в США та радив тримати 10-15% портфеля в золоті, додавши до нього невелику частку біткоїна.

На цьому тлі співзасновник Binance Чанпен Чжао припустив, що в наступному бичачому циклі капіталізація біткоїна може наблизитися до капіталізації золота, а аналітик Bitwise Андре Драгоск відзначив, що кореляція між двома активами посилюється, і назвав біткоїн потенційним цифровим аналогом золота.