Після того як Сенат США не зумів просунути CLARITY Act, співзасновник Strategy Майкл Сейлор звернувся до криптовалютної спільноти з іншою пропозицією. Виконавчий голова компанії вважає, що масштабне впровадження цифрових фінансових продуктів серед пересічних користувачів здатне захистити галузь від майбутніх регуляторних коливань краще, ніж будь-який закон.

Не тільки правила, а й аудиторія

У своєму дописі під назвою «Цифрові активи після CLARITY: найкращий захист — це широке впровадження» Сейлор пояснив, що галузь спроможна розвиватися і за наявних правил SEC, CFTC, Мінфіну США та банківських регуляторів, навіть якщо компромісна версія CLARITY Act містить певні обмеження.

Найбезпечніший шлях уперед — створювати продукти, які захоплюють клієнтів, і широко їх впроваджувати

Майкл Сейлор

На його переконання, зниження витрат, легший доступ до фінансових послуг і більша самостійність у розпорядженні коштами здатні сформувати суспільну підтримку подальшого розвитку цифрових активів.

При цьому Сейлор не заперечує потребу в правовій ясності, проте закликає уникати жорсткого закріплення обмежень у законодавстві. Він нагадав про вересневий компромісний варіант CLARITY Act, який передбачав обмеження для постачальників, що нараховують користувачам винагороду за зберігання платіжних стейблкоїнів, хоча окремі виплати за кваліфіковану активність усе ж дозволялися.

Він також провів паралель між захистом банків від проблем ліквідності та захистом від конкуренції, зазначивши, що фінансова стабільність вимагає нагляду, тоді як конкуренція має ґрунтуватися на праві клієнта обирати кращий сервіс.

Окремо Сейлор згадав GENIUS Act, який уже обмежує можливість емітентів виплачувати відсотки чи доходність за стейблкоїнами, а також інноваційний sandbox, передбачений CLARITY Act.

За його словами, обмеження цієї програми — не більше 25 працівників у компанії та максимум 20 схвалених проєктів на рік — наочно показують, як законодавство може заздалегідь звужувати масштаб експерименту, ще до того, як ринок встигне продемонструвати його реальний потенціал.

Де вже сьогодні є простір для зростання

Сейлор переконаний, що значну частку можливостей для розвитку цифрових активів можна реалізувати вже в межах чинних норм. Він перелічив кілька конкретних напрямів.

  • біткоїн: розвиток банківського зберігання та кредитування під цей актив може розширити доступ до нього і поглибити ліквідність
  • STRC: регульований фінансовий інструмент Strategy може отримати нові можливості для розподілу, токенізації та використання як застави
  • MSTR: нові торговельні майданчики, довші години торгів і простіший трансфер акцій здатні розширити доступ інвесторів
  • Coinbase: регульовані платформи можуть об'єднати криптовалюти, цінні папери, зберігання, платежі та фінансування
  • USDC: розвиток цифрових доларів може прискорити розрахунки, зробити платежі програмованими та розширити застосування стейблкоїнів у глобальній торгівлі

Сейлор також звернув увагу на нещодавні кроки регуляторів. 17 вересня SEC надала умовне послаблення для ончейн-торгівлі окремими токенізованими акціями, а голова CFTC Майкл Селіг заявив про намір використовувати наявні повноваження для розвитку регульованої криптоторгівлі та ончейн-фінансів.

На думку Сейлора, у 2027–2028 роках галузі варто зосередитися на масштабуванні корисних продуктів, перетворенні тимчасових регуляторних послаблень на стабільні правила та роботі над точковими законодавчими змінами.

Найкращий захист цифрових інновацій — це суспільство, яке отримує від них користь

Майкл Сейлор

Хоча процедурне голосування щодо CLARITY Act провалилося з результатом 49 голосів проти 50, законопроєкт не зник із порядку денного повністю. Аналітики JPMorgan вважають, що його шанси цього року дуже незначні, і припускають, що увага ринку може перемкнутися на SEC і CFTC.

Тим часом сенаторка-демократка Елізабет Воррен заявила про готовність працювати над новим криптозаконом, а інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган назвав невдачу CLARITY Act «лежачим поліцейським», а не серйозною перешкодою для ринку.