Перша половина 2026 року стала для криптобірж часом трансформації: вони перестають бути просто майданчиками для купівлі-продажу цифрових активів і перетворюються на багатофункціональні фінансові сервіси. Тепер користувачі можуть не лише торгувати криптовалютою, а й здійснювати платежі, купувати акції, працювати з токенізованими цінними паперами та укладати контракти на традиційні інструменти.

Найпомітніша динаміка спостерігається саме у сегменті традиційних активів. До кінця липня сукупний обсяг торгів безстроковими контрактами на акції, ETF, товари та інші класичні інструменти перевищив $1,6 трлн. Цікаво, що 62% липневої активності з токенізованими акціями припадало на години, коли американські біржі вже не працювали.

Стейблкоїни також вийшли за межі суто криптовалютного застосування. Наприкінці першого півріччя їхня загальна пропозиція становила $311 млрд, а щомісячний обсяг переказів у блокчейні перевищував $1 трлн, сягнувши за півроку $8,8 трлн. Витрати через криптокартки в червні зросли до $629 млн, що на 35% більше, ніж у січні.

Ці дані наводить аналітичний огляд Binance Research, який ексклюзивно публікує LIGA.net.

Від біржі до універсального фінансового хабу

У 2026 році криптобіржі змагаються не лише розміром торгових комісій — вони прагнуть об’єднати максимум фінансових послуг у межах одного акаунту. Користувач отримує можливість зберігати активи, платити, брати кредити, торгувати криптовалютою та мати доступ до акцій й інших класичних інструментів, використовуючи єдиний баланс і розрахунки у стейблкоїнах.

Такий підхід дозволяє зменшити кількість окремих рахунків і спростити перекази між ними. Змінюється і склад аудиторії: якщо у 2020 році частка клієнтів Binance із ринків, що розвиваються, становила 49%, то у 2026-му вона зросла до 77%. Серед користувачів, які застосовують щонайменше два продукти платформи, 83% також припадає на ці регіони.

Активним драйвером нових сервісів є покоління Z: воно формує 44% користувачів прямих і токенізованих акцій, 45% — тих, хто торгує безстроковими контрактами на традиційні активи, і 48% — клієнтів, які одночасно користуються всіма трьома напрямками.

Попит пояснюється не лише віковими особливостями аудиторії. У світі й досі близько 1,3 млрд дорослих не мають банківського рахунку, хоча приблизно 900 млн із них уже активно користуються мобільними телефонами.

Торгівля акціями стає безперервною

Безстрокові контракти на традиційні активи наприкінці другого кварталу забезпечували понад 5% усього відстежуваного обсягу деривативів на криптобіржах, а до кінця липня їхній загальний обсяг перевищив $1,6 трлн.

Спочатку основний внесок у цей сегмент робили товарні контракти, але наприкінці першого півріччя динаміку прискорили акції та ETF. Такі контракти дають можливість відкривати як довгі, так і короткі позиції та торгувати без перерви, проте не передбачають права власності на актив, права голосу чи прямих претензій на нього.

Паралельно розвивається прямий доступ до акцій. За перші 30 днів після запуску відповідного продукту користувачі Binance придбали акцій на суму понад $1 млрд і здійснили операцій на майже $3 млрд, охопивши понад 7000 різних активів. Понад 70% учасників представляли ринки, що розвиваються.

Окремим напрямом стало зростання безстрокових контрактів на приватні компанії, що ще не вийшли на біржу: за перші 18 днів їхній обсяг сягнув $2,5 млрд. Близько 88–92% учасників цього ринку були з країн, що розвиваються, а понад половина укладала угоди на суму до $1000. Водночас такі контракти дозволяють лише заробити на зміні ціни, не надаючи справжньої частки у приватній компанії.

Стейблкоїни виходять за межі торгівлі

Загальна пропозиція стейблкоїнів зросла з $306 млрд на початку року до $311 млрд станом на кінець червня — лише на 1,6%. Наприкінці квітня показник досягав історичного максимуму приблизно $319 млрд, але у червні знизився на $8 млрд, або 2,5% за місяць.

При цьому стейблкоїни почали активніше застосовувати для найрізноманітніших операцій: за перше півріччя через них пройшло близько $21,9 трлн торгового обсягу. Водночас спотова, ф’ючерсна та опціонна торгівля криптовалютами скоротилася на 13% — з $3,56 трлн у січні до $3,08 трлн у червні.

На цьому фоні безстрокові контракти на традиційні активи зросли майже у сім разів: із $60 млрд у січні до $415 млрд у червні. Частка продуктів, пов’язаних із традиційними активами, у торгівлі зі стейблкоїнами піднялася з 1,7% у січні до близько 13,6% у червні, що свідчить про формування нового сегмента, а не про перерозподіл старої активності.

Ончейн-перекази стейблкоїнів перевищували $1 трлн щомісяця протягом усього першого півріччя, а загальна сума за період сягнула $8,8 трлн, зокрема у червні — $1,83 трлн.

Аналіз за окремими активами показує різні моделі використання. USDC забезпечив 65% червневого обсягу ончейн-переказів, хоча його частка у загальній пропозиції стейблкоїнів становить менш як чверть. За місяць обсяг переказів USDC приблизно у 16 разів перевищив його ринкову капіталізацію, тоді як для USDT цей показник склав близько трьох разів — тобто кожен долар пропозиції USDC оберталася більш ніж уп’ятеро активніше.

USDT залишається головним активом для торгових пар на централізованих біржах і для збереження доларової вартості на ринках, що розвиваються, тоді як USDC частіше застосовують для блокчейн-розрахунків та інституційних операцій.

Платежі розвиваються незалежно від криптоторгівлі

За даними вибірки PaymentScan, місячні витрати через криптокартки зросли з $467 млн у січні до $629 млн у червні — приріст становив 35%, а сукупний обсяг за півріччя досяг $3,22 млрд. У липні показник оновив максимум, піднявшись до $692 млн.

Водночас торговий обсяг із розрахунками у стейблкоїнах за той самий період скоротився на 3%. Ця розбіжність вказує, що попит на платежі вже не прив’язаний напряму до активності криптоторгівлі.

Платіжні гіганти теж інтегрують стейблкоїни у власні системи. Розрахункова активність Visa у стейблкоїнах у річному перерахунку у другому кварталі досягла $7 млрд — на 50% більше, ніж квартал раніше, і удвічі більше за рівень листопада 2025 року. Компанія розширила підтримку до дев’яти блокчейнів.

Mastercard обрала інший підхід: у березні компанія погодилася придбати постачальника інфраструктури для стейблкоїн-платежів BVNK за $1,5 млрд із можливими додатковими виплатами до $300 млн. Угоду завершили 3 серпня.

Окремим напрямом стають автоматизовані платежі між ШІ-агентами. Реальний обсяг розрахунків через протокол x402, призначений для автоматизованих онлайн-платежів (без урахування штучно стимульованих операцій), зріс з $1 млн у січні до $11 млн у червні та $32 млн у липні. Медіанний платіж у червні становив лише $0,29 — тож комісії традиційних карткових мереж можуть навіть перевищувати саму суму операції.

Регулювання переходить у стадію виконання

У першому півріччі різниця між країнами визначалася не наявністю планів щодо регулювання, а швидкістю практичного впровадження нових правил.

У Європейському Союзі 1 липня завершився перехідний період MiCA, протягом якого компанії могли працювати за старими національними ліцензіями. З понад 1200 компаній, зареєстрованих раніше, дозвіл за MiCA до граничного терміну отримала менш як п’ята частина — решта мали або залишити ринок, або змінити модель роботи.

Велика Британія опублікувала остаточний звід правил 30 червня. Документ регулює діяльність торгових майданчиків, зберігання активів, роботу посередників, стейкінг і випуск стейблкоїнів. Прийом заявок триватиме з 30 вересня 2026 року до 28 лютого 2027 року, а повністю новий режим набере чинності 25 жовтня 2027 року.

У США законопроєкт CLARITY Act, покликаний розподілити нагляд за цифровими активами між Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами та Комісією з цінних паперів і бірж, у травні пройшов банківський комітет Сенату голосами 15 проти 9. До завершення півріччя остаточного ухвалення не відбулося.

Що далі

Наступний етап розвитку залежатиме не від кількості нових продуктів, а від того, наскільки якісно вони будуть інтегровані між собою через механізми ліквідності, застави, погашення та розрахункову інфраструктуру.

Токенізовані акції вже впливають на ціноутворення у той час, коли традиційні біржі закриті, проте обсяги торгів залишаються невеликими, а ліквідність — нерівномірною. Розширення торгових годин на Nasdaq та інших біржах підтверджує наявність попиту на довший торговий день, хоча повністю цілодобового режиму поки що немає.

Для стейблкоїнів ключовим індикатором стає не лише обсяг пропозиції: перекази, витрати через картки, інституційні розрахунки та мікроплатежі між ШІ-агентами продовжують зростати навіть на фоні скорочення криптоторгівлі.

Перехід до фінансових ринків формату 24/7 має свої обмеження. Похідні інструменти не дають тих прав, що пряме володіння активом, торгівля поза основними сесіями супроводжується нижчою ліквідністю, а регуляторні вимоги суттєво різняться між країнами. Саме ці фактори визначатимуть темп подальших змін.