Bitcoin за сім днів додав у ціні майже 25% — такий ривок став одним із найпомітніших за останні роки. Поштовхом стали зрушення на ринку американських держоблігацій, ослаблення долара та стрімке повернення покупців. Чималу роль у русі також відіграло масове закриття збиткових ставок на падіння криптовалюти.

Наскільки довгим виявиться цей імпульс, залежатиме вже не так від примусових ліквідацій, як від реального попиту на Bitcoin і притоку грошей у спотові ETF. Про причини ралі, історичні аналоги подібних стрибків і сигнали, за якими варто стежити інвесторам, розповідає ринковий огляд Binance Research, який ексклюзивно публікує LIGA.net.

Що запустило зростання

Поштовхом до ралі стали зміни на ринку державного боргу США. Коли дохідність 30-річних казначейських облігацій сягнула 5,34%, американське Казначейство раптово вдвічі збільшило обсяги викупу довгострокових паперів — тобто активніше почало скуповувати з ринку раніше випущені облігації. Учасники ринку зчитали цей крок як реакцію на напругу довкола держборгу.

Одночасно слабші дані щодо зайнятості обмежили можливості Федеральної резервної системи піднімати ставки чи довше тримати їх високими для боротьби з інфляцією. Це посилило тиск на долар, а слабший долар підтримав Bitcoin та інші активи, що не приносять відсоткового доходу — вони традиційно виграють, коли валюта дешевшає, а реальна дохідність готівки й облігацій знижується.

До цього Bitcoin кілька місяців тримався нижче 200-денної ковзної середньої та ключових ціннісних рівнів, які відображають середню ціну придбання монети різними групами інвесторів. Обсяги спотової торгівлі впали до багаторічних мінімумів. Тож повернення попиту миттєво прискорило зростання котирувань.

Не лише примусові закриття коротких позицій

Одним із головних драйверів ралі стала ліквідація коротких позицій — ставок на падіння Bitcoin. Їхній загальний обсяг сягнув рекордних $2,7 млрд.

Проте зростання підживлювалося і прямими покупками. Спотові біржові фонди на Bitcoin, через які інвестори отримують доступ до активу без прямої купівлі, за тиждень залучили $1,92 млрд — найбільший приплив за останні десять місяців. Попит одночасно активізувався і на спотовому ринку, де монету купують безпосередньо, і у безстрокових контрактах — похідних інструментах без чіткої дати завершення. Подібної картини не спостерігалося з жовтневого максимуму Bitcoin у 2025 році.

Тобто ралі підживлювалося не лише примусовим закриттям збиткових коротких ставок, а й реальним поверненням покупців на спотовий ринок і в сегмент похідних інструментів.

Що показують минулі схожі епізоди

У кінці серпня Bitcoin вже показував зростання на 24,8% за сім днів. За статистичними оцінками, масштаб того руху становив 2,5 стандартного відхилення від середнього значення — результат увійшов до 1% найпотужніших тижневих коливань Bitcoin із 2020 року.

Із 2020 року зафіксовано сім подібних епізодів. Через місяць після кожного з них Bitcoin торгувався вище початкової позначки, а через два місяці зростання утрималося у шести випадках із семи. Середній приріст за два місяці склав 18,3%.

Що визначить подальшу траєкторію

Після рекордних ліквідацій на $2,7 млрд значну частину ставок на падіння з ринку вже вимито. Тому потенціал для нового прискорення через примусові закриття позицій зменшився. Стійкість подальшого ралі залежатиме від прямих купівель Bitcoin та притоку коштів в ETF — якщо ці процеси триватимуть кілька тижнів, це підтвердить, що попит не обмежується першою хвилею ліквідацій.

Після такого стрімкого руху ризик різких коливань і корекцій залишається високим. Bitcoin і надалі гостро реагує на глобальну ліквідність та реальні ставки — тобто дохідність активів з урахуванням інфляції.

Ключове значення для подальшої динаміки матимуть сигнали Федеральної резервної системи із симпозіуму в Джексон-Хоулі, зокрема виступ її голови Кевіна Ворша. Ринок також уважно стежитиме за новими даними про зайнятість та інфляцію у США напередодні вересневого засідання ФРС.

Це ралі вкотре продемонструвало, наскільки чутливим криптовалютний ринок є до доступності грошей у фінансовій системі. Після кількох місяців низьких обсягів торгів, коли інвестори переважно тримали захисні позиції, зміна очікувань щодо долара й реальних ставок спричинила швидку переоцінку Bitcoin.

Ціна піднялася вище позначки 200-денної ковзної середньої — усередненої ціни Bitcoin за останні 200 торгових днів, яка трималася поблизу $69 000. Учасники ринку сприйняли це як сигнал поліпшення довгострокової динаміки й загальних настроїв. Водночас для повноцінного циклового зростання потрібні стійкий спотовий попит, більша ліквідність та ширша участь інвесторів у всьому крипторинку.

У піврічному звіті за 2026 рік період до четвертого кварталу згадувався як імовірний момент формування дна поточного циклу Bitcoin. На той час підтвердження цього сценарію ще не було.

Bitcoin проти традиційних ринків

Більшу частину року Bitcoin відставав від акцій, проте приблизно за 72 години він компенсував розрив, що накопичувався близько трьох місяців. Це ілюструє здатність активу тривало відставати від традиційного ринку, а потім різко наздоганяти його після зміни умов ліквідності — при цьому значна частка зростання зазвичай припадає на кілька торгових днів.

Кореляція Bitcoin із індексом Nasdaq, тобто ступінь синхронності їхніх цінових коливань, цього року послабилася. Це дозволяє розглядати Bitcoin як один з інструментів диверсифікації портфеля на фоні зростання фондового ринку, яке концентрується переважно навколо компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом. Водночас за криптовалютою залишається здатність швидко дорожчати під час ринкових ралі.