Blackstone повідомила інвесторам, що Anthropic, найімовірніше, не отримає інвестиційного кредитного рейтингу одразу після виходу на біржу. Про це йдеться в обговоренні фінансування ШІ-інфраструктури на $63 млрд, яке відбулося у жовтні 2026 року, пише Financial Times. За прогнозами кредитних агентств, творець Claude отримає рейтинг спекулятивного рівня, що здатне підняти вартість позик і ускладнити пошук капіталу для масштабних інфраструктурних проєктів компанії.

Blackstone переглянула прогноз щодо рейтингу Anthropic

Як пише видання, ще нещодавно Blackstone запевняла партнерів у тому, що Anthropic отримає інвестиційний рейтинг ще до завершення 2026 року. Проте після перемовин із провідними рейтинговими агентствами орієнтир змінився — тепер мова йде про рейтинг категорії BB або трохи вищий.

Рейтинг нижче інвестиційного рівня звужує коло можливих кредиторів для компанії. Страховики та пенсійні фонди зазвичай обмежені у праві вкладати великі суми в борги позичальників зі спекулятивним статусом. Тому Anthropic, вочевидь, і надалі доведеться покладатися на партнерів із сильними кредитними рейтингами, щоб закривати потреби у фінансуванні.

«Усе залежить від доступу до кредитування, і це справді має значення. […] Якщо [Anthropic] не отримає інвестиційного рейтингу, вартість кредитування зросте, а це не піде на користь нікому»

портфельний менеджер зі США, який спеціалізується на технологічному секторі

Втім, фінансовий запас у Anthropic чималий. За даними FT, на рахунках компанії лежить понад $112 млрд готівки та їхніх еквівалентів, а інвестори розраховують, що під час IPO вона додатково залучить близько $100 млрд.

Угода на $63 млрд і амбіції на $800 млрд до 2045 року

Кредитний рейтинг критично важливий для Anthropic саме через масштаб її амбіцій, зазначає видання. У документах до IPO компанія розкрила плани вкласти понад $800 млрд в обчислювальну інфраструктуру до 2045 року. Ще у вересні повідомлялося про намір спрямувати $518 млрд на хмарні сервіси та обчислювальні потужності найближчими роками.

У межах ініціативи North Star, фінансування якої банки оформили цього тижня, Anthropic збирає кошти на оренду 1,5 ГВт напівпровідникових потужностей Google. Угода структурована так:

  • понад $42 млрд старших кредитів під гарантії Broadcom — виробника чипів із високим інвестиційним рейтингом;
  • $18 млрд молодших боргових зобов'язань, забезпечених орендними платежами Anthropic.

У випадку дефолту старші кредити погашаються першими, тому вони зазвичай більш привабливі для інституційних інвесторів. Сильний кредитний рейтинг Broadcom став одним із ключових факторів, що дозволили закрити фінансування. За попередніми оцінками FT, фонди Blackstone вклали $9 млрд у молодший борг із дохідністю понад 10%.

Агентство Kroll Bond Rating Agency присвоїло молодшому боргу в рамках North Star рейтинг BB+ із позитивним прогнозом, тоді як Morningstar DBRS оцінило його на рівні BB. Для порівняння: чотири місяці тому схожий проєкт Big Sky отримав від KBRA такий самий рейтинг BB, але зі стабільним прогнозом.

Найбільші рейтингові агентства світу — Fitch, Moody's та S&P — досі офіційно не присвоїли Anthropic жодного кредитного рейтингу. За даними FT, компанія та її конкурент OpenAI активно домагаються отримання інвестиційних рейтингів уже після виходу на біржу.

Нагадаємо, Anthropic подала конфіденційну заявку на IPO ще в червні 2026 року, а 26 жовтня офіційно повідомила про подання реєстраційної форми S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США. Компанія планує розмістити акції класу A на Nasdaq Global Select Market під тикером ANT. Кількість акцій, ціновий діапазон та дата розміщення поки не визначені.